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看好 AI 带动换机循环,美银:两年内 iPhone 有一波硬体升级

再过不到一个月,苹果就要举行秋季新品发表会,美国银行(BofA)对 iPhone 在 2025 与 2026 年会有一波换机循环,带动硬体升级。苹果 AI(Apple Intelligence)塑造苹果产品线有关键作用,不仅 iPhone,也会 MacBook、伺服器、汽车应用发挥正面影响。

为了支援 Apple Intelligence,SoC、记忆体方面会有重大升级。Apple Intelligence 也会带动变更机构件设计,以获更好热效率表现。相机一直都是智慧型手机重要的行销工具之一,未来 iPhone 的相机模组也将不断升级。而机械零件日益成熟,带动平均售价降低,这方面与相机等核心零组件相比,获利空间较小。

针对下个月将推出的 iPhone 16 系列,美银预期,Pro 系列的麦克风将会升级(瑞声、歌尔盈利上涨 1%~2%);Pro Max 机款电池外壳升级为不锈钢,以遵循欧盟法规并升级充电效能(信维通信、领益智造获利成长 1%~2%,25 年获利贡献可能更高)。

iPhone 16 全系列预计将搭载拍摄按钮(立讯精密是潜在供应商);iPhone 16 Pro 将获得去年仅搭载於 Pro Max 机款的潜望式镜头(大立光、玉晶光盈利上涨空间分别为 10%、< 6%),且超广角相机可能从 1,200 万画素升级到 4,800 万画素。

iPhone 17 硬体升级方面,麦克风升级会扩展至整个系列,采用金属外壳的电池设计也可能会出现在所有型号。苹果也开始采用 VC 散热,受惠厂商有奇鋐、瑞声、领益智造,不过瑞声与领益智造获利成长将小於 3%。

iPhone 17 系列的镜头也将迎来一波硬体升级,采用更高解析度、混合镜头、低阶潜望式镜头将会是 2025~2026 年的潜在趋势。至於市场目前正在讨论 iPhone 17 系列会有一款超薄机款,美银认为不会取代主流型号(iPhone 17、Pro、Pro Max)。

除此之外,2026~2027 年潜在摺叠手机可能推动机壳、铰链价值。

整体来说,美银对鸿海(主要 iPhone EMS)、大立光(主要镜头供应商)、臻鼎(主要 PCB 供应商)、比亚迪电子(机壳)、舜宇光学(镜头)给予买入评级。对瑞声给予中性评级,而玉晶光则给予 U/P(股价上涨较慢)评级。

(首图来源:科技新报)

老师好我叫何同学

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